南京银行披露 2018 年中期业绩
2018 年上半年实现归母净利润 59.8 亿元，同比增长 17.1%。
资本压力缓解，资产负债结构优化
二季末总资产同比增长 5.4%，规模因素对净利润增长的贡献由去年同期的19.2%降至 4.7%，利润增长质量更高。二季末核心一级资本充足率环比大幅提升 35bps 至 8.44%，资本压力缓解。
从单季增量来看，二季度新增资产 143 亿元，其中贷款增加 279 亿元，应收款项类投资压降 132 亿元，资产结构更健康；二季度负债增长 115 亿元，主要来自存款，存款新增 226 亿元，同业融资大幅压降 147 亿元，负债结构优化。
净息差环比下降但无需担忧
二季度单季净息差 1.83%，环比下降 12bps，但无需担忧。从往年来看，南京银行季度之间的净息差波动幅度较大，二季度净息差处于正常水平，跟去年三、四季度持平。此外，我们注意到南京银行二季度实际所得税率环比大幅下降2.2 个百分点，因此有可能是公司在二季度增配免税投资品种，这也会导致收益率下降。因此综合来看，公司净息差表现正常。
资产质量改善，盈利能力继续回升
南京银行资产质量各项指标或稳定或好转：不良率 0.86%环比持平，关注率环比下降 11bps 至 1.44%，逾期率较年初持平，不良/逾期 90 天以上贷款较年初上升 14 个百分点至 103%。期末拨备覆盖率 463%，高位稳定。
南京银行 2018 上半年 ROE(平均)为 17.0%，较去年同期上升 0.8 个百分点，盈利能力回升，延续了 2017 年三季度以来的趋势。
投资建议
公司整体表现符合预期，我们维持南京银行“买入”评级。
风险提示
宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。
南京银行 ：资本压力缓解 盈利能力回升
相关推荐
针对这一事件对微盟带来的影响和损失如何？作为今后的警示互联网公司又该如何管理？对此，长期关注电商行业发展的网经社旗下国内...
| 2020-02-27 10:12
当前，正值新冠肺炎疫情防控的关键阶段，也是春耕备耕的重要时期。2月11日，山东省政府出台《关于积极应对新冠肺炎疫情加快恢...
| 2020-02-26 13:54
中铁建金融租赁有限公司（以下简称“中铁金租”）将于3月2日发行2020年第一期金融债券，发行规模30亿元，期限三年，发行...
| 2020-02-26 13:48
临商银行龙潭支行认真落实上级疫情防控相关要求，做好营业网点各项防护措施，确保网点安全稳健运营。一是普及疫情防范知识，提升...
| 2020-02-26 12:14
(网经社讯)2月24日上午，良品铺子（603719.SH）登陆上海证券交易所，开盘价为17.14元/股，上涨44.03%...
| 2020-02-25 09:39
2月20日，中国人民银行办公厅发布《中国人民银行办公厅关于做好新冠肺炎疫情防控期间支付结算有关工作的通知》（银办发〔20...
| 2020-02-24 11:43
